券結模式基金是指公募基金參與證券交易所交易,基金公司向證券公司租用交易單元,其交易指令自基金管理公司系統直接發送至交易所,相應這部分交易的結算參與人責任由托管人擔當。當前基金管理公司的公募基金主要存在兩種證券交易模式,在“券結模式”推出之前,公募基金普遍采用的是托管行結算模式。
1、券商結算模式下,公募基金參與證券交易所交易的交易指令自基金管理公司系統首先傳至券商系統,券商對基金的交易行為實時驗資驗券,并承擔起異常交易行為等的監控職責,隨后交易指令才會自券商端到達交易所,相應這部分交易的結算參與人責任通常由券商擔當。
2、券商結算模式,其實是券商在中國結算開設結算資金賬戶,產品委托券商作為經紀商為其完成資金的結算交收。與之對應的傳統的托管人結算模式,則是由托管人向中國結算申請開立單獨的托管結算賬戶,用于為托管的基金辦理證券資金結算業務。
3、券商結算模式有利于券商主經紀商業務發展,將為券商帶來包括托管費、代銷收入等主經紀商業務收入增量。從基金公司的角度來看,券商結算模式有助于加強券商與基金公司的資金黏性和客戶合作關系,完善公募基金業務的風控條線,降低基金資金占比,‘券結’是基金公司和證券公司深度綁定合作的一個很好切入點。
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