期貨交易的基本規(guī)則是什么

一、合約標(biāo)準(zhǔn)化

期貨市場(chǎng)交易的對(duì)象是期貨合約，期貨合約對(duì)標(biāo)的物的數(shù)量、質(zhì)量等級(jí)和交割等級(jí)及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn)、交割地點(diǎn)、交割時(shí)間等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的，交易雙方不需對(duì)交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商，便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本。

二、保證金制度

期貨交易實(shí)行保證金制度，也即交易者在期貨交易時(shí)需繳納少量的保證金，一般為所買(mǎi)賣(mài)期貨合約價(jià)值的一定比例（通常為5%-10%），就可以完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易。由于期貨交易能夠以少量資金進(jìn)行較大價(jià)值額的投資，具有杠桿效應(yīng)，使期貨交易具有高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。

三、雙向交易和對(duì)沖機(jī)制

雙向交易，也就是期貨交易者既可以買(mǎi)入期貨合約作為期貨交易的開(kāi)端(稱(chēng)為買(mǎi)入建倉(cāng))，也可以賣(mài)出期貨合約作為交易的開(kāi)端(稱(chēng)為賣(mài)出建倉(cāng))，也就是通常所說(shuō)的“買(mǎi)空賣(mài)空”。與雙向交易的特點(diǎn)相聯(lián)系的還有對(duì)沖機(jī)制。在期貨交易中大多數(shù)交易者并不是通過(guò)合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割來(lái)履行合約，而是通過(guò)與建倉(cāng)時(shí)的交易方向相反的交易來(lái)解除履約責(zé)任。具體說(shuō)就是買(mǎi)入建倉(cāng)之后可以通過(guò)賣(mài)出相同合約的方式解除履約責(zé)任，賣(mài)出建倉(cāng)后可以通過(guò)買(mǎi)人相同合約的方式解除履約責(zé)任。期貨交易的雙向交易和對(duì)沖機(jī)制的特點(diǎn)吸引了大量期貨投機(jī)者參與交易，因?yàn)樵谄谪浭袌?chǎng)上，投機(jī)者有雙重的獲利機(jī)會(huì)：期貨價(jià)格上漲時(shí)，可以通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)來(lái)獲利；價(jià)格下降時(shí)，可以通過(guò)高賣(mài)低買(mǎi)來(lái)獲利，并且投機(jī)者可以通過(guò)對(duì)沖機(jī)制免除進(jìn)行實(shí)物交割的麻煩。投機(jī)者的參與大大增加了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。

四、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度

期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，又稱(chēng)“逐日盯市”，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)格對(duì)交易者當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，如果交易者嚴(yán)重虧損，保證金賬戶(hù)資金不足時(shí)，要求交易者必須在下一日開(kāi)市前追加保證金，以做到“每日無(wú)負(fù)債”。客戶(hù)如果不能按時(shí)追加保證金的，期貨公司會(huì)將客戶(hù)部分或全部持倉(cāng)強(qiáng)行平倉(cāng)，直至保證金余額能夠維持剩余頭寸。

五、漲跌停板制度

漲跌停板制度是指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)這個(gè)幅度的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效，不能成交。期貨市場(chǎng)最大漲跌停板幅度一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的。

六、強(qiáng)行平倉(cāng)制度

強(qiáng)行平倉(cāng)制度是指當(dāng)會(huì)員或客戶(hù)的交易保證金不足并未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，或者當(dāng)會(huì)員或客戶(hù)的持倉(cāng)數(shù)量超出規(guī)定的限額時(shí)，交易所或期貨經(jīng)紀(jì)公司為了防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)行強(qiáng)制平倉(cāng)的制度。

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